图表速递|2020年的中国财政状况

By Yinan Zhang

2020年，中国实施了大规模的财政刺激计划，以应对新冠肺炎对经济的负面影响。

截至2020年9月，通过支出和收入措施（线上财政措施，ALT），财政支持达到7070亿美元（约4.8万亿人民币），另外还有1980亿美元的流动性支持。

其中，与卫生部门有关的支出仅占很小的份额（国内生产总值的0.1%）。相比之下，其他G20新兴市场经济体的卫生部门相关支出占到GDP的0.5%。

与其他G20新兴市场经济体相比，中国财政一揽子计划相对GDP的百分比小，但对线上财政措施的依赖更重（表1）。按绝对值计算，2020年的线上财政一揽子计划超过了全球金融危机期间的经济刺激计划（4万亿人民币），尽管当时的财政脉冲要大得多（GDP的12.5%）。

图：各国应对新冠肺炎疫情的财政措施（占GDP百分比）

来源：国际货币基金组织

注：2020年9月数据。“新兴市场”组包括G20集团中的所有非发达国家。流动性支持包含线下财政措施（BLT）和或有负债。线下财政措施包括注资、贷款、资产购买或债务承担。或有负债包括担保和准财政操作。

蓝色代表线上财政措施，红色代表线下财政措施。

总体而言，与G20国家相比，中国对支出和收入相关措施的依赖程度更高，而担保和股本注入等流动性支持的使用频率则较低。