研究速递｜相对风险和回报率：中国对非洲贷款数据库，2000-2023年

由波士顿大学全球发展政策研究中心运营的中国对非洲贷款（Chinese Loans to Africa, CLA）数据库最新更新估计，2000~2023年间，中国贷款方为49个非洲国家政府和7个区域借款方提供了1306笔贷款，共计1822.8亿美元。

2023年，中国贷款方为8个非洲国家和2家非洲区域性金融机构提供了13笔贷款承诺，共计46.1亿美元。同年，中国对非洲年度贷款总额自2016年以来首次出现增长，但相比于中国提出“一带一路”倡议（BRI）早期，连续数年年度贷款总额超过100亿美元的水平仍有一定差距。

中国对非洲贷款数据库是一个交互数据项目，追踪中国开发性金融机构（DFIs）、商业银行、政府实体和企业向非洲政府、国有企业和区域性机构提供的贷款承诺。

在2024年中非合作论坛峰会将于9月4日至6日在北京举行之际，最新政策简报分析了中国对非洲的贷款情况。

贷款总额：2000~2023年间，中国贷款方为49个非洲国家和7个区域借款方提供1306笔贷款，共计1822.8亿美元。在此期间，中国对非洲贷款主要流向能源行业（627.2亿美元）、交通行业（526.5亿美元）、信息与通信技术行业（156.7亿美元）以及金融行业（119.8亿美元）。
新增贷款：2023年，中国贷款方为8个非洲国家和2家区域性金融机构提供了13笔新贷款承诺，共计46.1亿美元。这一贷款水平达到自2019年（新冠肺炎疫情爆发前）以来的最高水平，但仍远低于中国提出“一带一路”倡议早期（2013~2018年）每年超过100亿美元的累计贷款承诺总额。

图1: 中国对非洲贷款情况，2000~2023年

图7：中国对非洲贷款前五大借款方，2000~2023年

金融行业融资：2023年，中国向非洲金融行业提供的贷款额度较往年达到新的水平。其中，向非洲多边银行以及埃及国有银行提供的贷款占2023年贷款总额的一半以上，总计25.9亿美元。而2000~2022年，中国向非洲金融行业提供的贷款仅占对非洲贷款总额的5.29%。中国贷款方对非洲金融机构贷款的关注很可能是一种风险缓解策略，以预防非洲国家出现债务危机的情况。

图5：中国对非洲金融行业贷款详细情况，2000~2023年

能源贷款重现：继2021~2022年停止提供能源贷款两年后，中国贷款方为非洲三个可再生能源项目提供贷款，共计5.0198亿美元。这些能源贷款类型包括太阳能和水电，且规模相对较小，符合中国近年来“小即是美”的方针，即支持开展对环境与社会有益的项目。对此类项目的支持也论证了中国有意进一步履行中国领导人习近平于2021年作出的承诺，即停止资助新建海外燃煤电厂，大力支持发展可再生能源项目。

图6：中国对非洲发电项目的贷款承诺情况（按能源来源），2000~2023年

管理战略关系中的风险：中国希望继续维持与长期借款方的关系，这将使其面临相当大的风险。尽管中国贷款方的风险防范意愿不断增强，但在2023年，中国许多开发性金融机构仍向长期借款方安哥拉、埃及和尼日利亚提供贷款，这三个国家均受经济危机困扰。可见，中国并未将贷款目标转向最富裕且财政状况最健康的非洲经济体，而是优先考虑对现有战略关系进行再投资。

今后，中国或将继续采取一分为二的战略，一方面针对过去几年获得贷款较少的借款方采取风险缓解措施，另一方面为长期合作伙伴提供风险较高的贷款。此外，随着疫情前的大型项目渠道清空，预计未来中国将缩小单笔贷款规模，包括面向中国长期借款国提供的贷款。